雷劇公司長城影視玩轉資本魔方:買殼四川聖達

  • 时间:
  • 浏览:0
  • 来源:分分快3_分分快3正规平台_分分快3平台网址

  就在极少量影視公司仍在IPO的時候,浙江一家民營影視公司長城影視在一年多的時間內,通過買殼的妙招將江蘇宏寶、四川聖達兩家上市公司收入囊中,形成了“長城影視+長城動漫”雙上市公司的格局。

  一家影視公司旗下有兩個A股上市公司平臺,這在國內資本市場並無第二例,IPO大排長龍的背景下,長城影視無疑某些傳奇色彩。

  接連入主兩家上市公司之後,長城影視欲通過非公開發行的妙招,實現一連串的資産收購。11月27日,四川聖達推出重大重組及非公開發行預案,擬以10.16億收購7家動漫産業鏈公司,並向十家特定投資者定增募集21億元。

  這幾乎是一個通過資本力量太快了 做大做強的典範,然而,其中一家被收購公司卻在近期傳出“創始人跳槽小米”消息,這似乎讓人看后這種快速擴張的風險所在。

  放棄IPO獨木橋 轉身借殼江蘇宏寶

  長城影視是浙江一家影視劇製作公司,曾拍攝過的電視劇有《紅日》、《紅樓夢》、《大明王朝》、《大西南剿匪記》、《武則天秘史》、《太平天國秘史》等。

  這家公司的電視劇有著不錯的市場反響,但也因為部分劇作中出先的某些“雷人”情節,被娛樂圈人士戲稱為四大“雷劇”公司之一。

  时光倒回至2012年,長城影視也曾是IPO隊伍中的一員。

  當時,長城影視曾一度希望在上交所上市,並已進入初審。但2012年10月起,A股經歷了長達14個月的IPO暫停期,2013年證監會又掀起財務核查風暴,這讓長城影視轉而選擇了借殼上市。

  曾有報道稱,長城影視當時選擇了一個比較穩妥的妙招,既在IPO排隊守候,又尋求借殼上市。與江蘇宏寶的接觸發生在2013年“五一”前後,在與江蘇宏寶談妥後,2013年5月11日,長城影視撤下了IPO上市申請。

  2013年8月,江蘇宏寶宣佈了與長城影視的資産重組方案,江蘇宏寶以擁有的完整篇 資産和負債作為置出資産,與長城影視30%股份的等值部分進行置換,長城影視30%股權評估值達22.9億。

  消息宣佈後,江蘇宏寶一度創下了12個漲停板。這樣華麗的市場表現,為2014年A股掀起的影視資産並購潮埋下了伏筆。

  借殼上市的道路並非一帆風順。

  2013年11月,因參與本次重組的有關方面涉嫌違法被稽查立案,長城影視與江蘇宏寶的資産重組被暫停審核。所幸,此次稽查最終並未影響資産重組,在停牌一個多月之後,2013年12月30日,江蘇宏寶宣佈資産重組恢復,股價復牌即封漲停。

  2014年6月5日,江蘇宏寶正式更名為長城影視,借殼上市終於完成。

  馬不停蹄入主四川聖達

  讓諸多投資者意外的是,剛剛完成這起借殼,長城影視太快了 展開了另一項借殼上市計劃。

  7月25日,四川聖達公告稱,7月20日,四川聖達大股東聖達集團與長城影視簽署《股權轉讓協議》,聖達集團將其持有的四川聖達共計3307.75萬股完整篇 轉給長城影視。目前相關股權轉讓手續正在辦理中,此次股權轉讓完成後,長城影視將成為公司控股股東,實際控制人變更為趙銳勇。

  這是因为 著,在江蘇宏寶之後,長城影視將“吃下”第二家上市公司。8月,四川聖達宣佈,擬將公司簡稱變更為“長城動漫”。

  為什麼長城集團必须佈局兩家上市公司,而必须將所有的資産都插进長城影視這家公司當中?

  長城集團副總裁吳斌對新京報表示,影視公司的盈利模式與動漫是不同的,影視公司盈利模式一個是將影視劇銷售給電視臺、視頻網站,二是借助影視劇的廣告植入業務實現盈利,這也是長城影視收購兩家廣告公司的是因为 。

  而動漫業務,可能也不我我把動畫片賣給電視臺,將難以撤销成本;必須要靠衍生産品,相似將品牌授權給服裝、玩具、食品等等,以及動漫城等主題公園業務來實現盈利,國內某些性心智成熟的句子 期是什么期 期的動漫公司可能70%的收入都來自於玩具和遊戲業務。

  因此,將兩種盈利模式完整篇 不同的業務插进同一家上市公司並不太合適,對於資本市場來説,概念就會相對模糊。

  在通過收購的妙招拿到四川聖達11.81%的股權之後,長城集團又通過定向增發的妙招,加大了對四川聖達的控制權。

  今年11月,四川聖達公告稱,公司擬以5.61元/股的價格向大股東長城影視文化企業集團有限公司等10名對象發行不超過3.8億股,定增完成後,大股東長城集團所佔公司的股權比例將從11.81%提升至40.87%。

  公司表示,長城集團實現控股,將有利於保障公司業務戰略轉型的順利實施,增強公司綜合競爭能力。

  一口氣擬收購7家動漫類公司

  至此,長城集團已形成了“長城影視+長城動漫”的雙上市公司格局,可能從2013年5月長城影視與江蘇宏寶開始洽談借殼一事開始,整個過程不過一年多時間。

  相比之下,同期籌劃上市的多家文化産業公司,不少仍在IPO排隊當中,這包括中影股份、上影股份等“國家隊”,以及金逸院線、海潤影視、金英馬等等一系列民營公司。

  “相對於IPO的審批制,借殼上市的步伐相對要快得多。”一位影視投資人對新京報表示。

  快速的資産證券化,讓長城集團在業務擴張等方面獲得了諸多好處。

  借殼江蘇宏寶之後,長城影視已收購兩家廣告運營公司,並推出7.5億的融資方案,從資本市場募集的7.5億元,將用來拍攝630集電視劇和2到3部電影。這次的定向增發,也讓江蘇廣電成為了這家上市公司的股東。

  更加大手筆的是四川聖達。長城影視入主之後,宣佈向資本市場募資21億元,並且要用10.16億元收購7家動漫産業鏈公司。

  這些公司包括:杭州長城30%股權、宏夢卡通30%股權、東方國龍30%股權、新娛兄弟30%股權、滁州創意園45.74%股權、天芮經貿30%股權、宣誠科技30%股權。

  有分析認為,這7家公司涵蓋了動漫原創製作、平臺運營、動漫線下衍生品幾個方面,長城動漫幾乎打通了整個動漫産業鏈。值得注意的是,四川聖達不僅有動漫內容,還有了播出渠道。通過與重慶視美的合資,長城動漫介入了重慶電視臺少兒頻道廣告代理及經營等業務。

  “上市之後,一方面有利於通過資本市場再融資,我本人面,在銀行借款方面,也獲得了更多便利。”吳斌對新京報表示,去銀行借錢通常必须抵押,文化創意産業的公司通常必须輕資産,上市之後去銀行借錢容易了什么都有。此外,大股東的股權也可不必须進行股權質押借款,這就為公司業務的快速擴張提供了機會。

  在雙上市公司的平臺之外,長城集團還在上市公司之外佈局了3個10億元規模的並購基金:通過募集社會資本的妙招,加速項目並購,這些項目經過孵化之後,將陸續注入上市公司。

  事實上,這種“上市公司+PE”模式,亦是今年A股的流行做法。由於長城集團董事長趙銳勇是做影視劇創作起家,對投資並不擅長,為此長城集團還從專業機構聘請了3位高管分別打理這3隻基金。

  “新項目往往有風險,這樣的並購基金能起到一個風險隔離作用,成為上市公司的一個防火牆。”吳斌説。

  - 延伸

  “造富”之後的創始人出走傳聞

  “長城係”一連串的收購,也帶來了“造富”效果。

  在四川聖達收購的7家上市公司當中,價格最高的是新娛兄弟,這家公司被收購時作價5億元,這讓在新娛兄弟持股90%的CEO劉陽身價飆升至4.5億元。

  劉陽曾在遊戲行業從業10餘年,曾供職于金山軟體,307年帶領10余人創業,成立國內第一家頁遊平臺51wan,多次被評選為頁遊行業的領軍人物。

  然而,在收購後不久,業內卻傳出劉陽跳槽小米科技的消息。

  近日,劉陽對媒體回應稱,不會離開一手創辦的51wan,目前確實擔任小米遊戲的“首席顧問”一職。她表示,我本人在幾個月前就擔任了小米遊戲顧問一職,與此次並購並無任何關聯。一同她希望學習到這家公司的經營理念和思維模式。她個人在企業重組獲得的資金,會繼續投資到上市公司股票,成為上市公司第二大自然人股東。

  “跳槽完必须一個假消息。”吳斌對新京報記者表示:“我們的收購協議中,規定了5年的競業禁止條款,一同還有未來3年的業績對賭。真實的情况是劉陽是雷軍的徒弟,什么都有才會去兼任小米的顧問,但其實是給長城動漫增加了小米的渠道,對公司是加分。”